Goldman Sachs ha declassato il rating di Diageo da Neutrale a Sell (vendere), per il timore che il crollo del mercato statunitense degli alcolici abbia un impatto eccessivo sulle vendite dell’azienda londinese.
Secondo gli analisti di Goldman, a causa dell’esposizione eccessiva nei mercati statunitensi della vodka e dello scotch whisky, Diageo è destinata a subire un impatto peggiore per il rallentamento del mercato americano degli alcolici rispetto ai rivali, tra cui Pernod Ricard e Campari Group, che detengono quote maggiori in altri mercati.
Gli analisti guidati da Olivier Nicolaï prevedono che Diageo subirà l’impatto più forte del crollo a causa del peggioramento del sentiment nei confronti di alcuni dei suoi marchi principali, tra cui la vodka Smirnoff e il whisky Johnnie Walker.
Le azioni di Diageo DGE, -0,26% DEO, +0,05% sono scese di meno dell’1% venerdì, dopo aver perso il 25% del loro valore negli ultimi 12 mesi.
I sondaggi condotti da Goldman presso i grossisti hanno mostrato che i venditori di bevande prevedono un rallentamento delle vendite di vodka, in particolare quella aromatizzata, nel prossimo esercizio finanziario, con un impatto maggiore sui marchi Smirnoff rispetto ai marchi di vodka SKYY del Gruppo Campari CPR, +1,17%.
“Le aspettative per i marchi di vodka di Diageo si sono deteriorate”, hanno affermato gli analisti di Goldman Sachs.
Il pessimismo dei grossisti si allarga anche al mercato del whisky, mostrando un sentiment particolarmente cauto nei confronti dei marchi di Diageo, tra cui Johnnie Walker e Crown Royal, mentre le prospettive sono meno negative per i marchi di whisky di Pernod Ricard, RI, -0,19%, che includono Jameson e Powers.
Le vendite di Diageo potrebbero tuttavia essere parzialmente favorite da una ripresa del mercato del tequila, dove l’azienda detiene una posizione di forza grazie al suo marchio Don Julio super premium, che l’ha vista diventare il principale operatore del mercato statunitense del tequila.
Nell’esercizio finanziario del 2023, lo scotch rappresenta il 25% delle vendite di Diageo, con la birra che ne copre il 15%, il tequila il 12% e la vodka il 9%, secondo l’analisi di Goldman.
Secondo gli analisti dell’agenzia di rating, il rallentamento delle vendite di Diageo dovrebbe diminuire dell’1% nell’esercizio finanziario 2025 e crescere solo dell’1% nell’esercizio finanziario 2026, prevedendo che il rallentamento potrebbe compromettere i piani di riacquisto di azioni proprie del venditore di bevande.